股票软件怎么操作能保证是现价买入(股票怎么操作,可以实时买卖吗)

我们读懂了财报，选出了好公司，准备买入股票，可是我们到底应该以什么价格买入呢？此时我们要买入股票的股价到底是贵还是便宜呢？这就涉及到了投资战术中重要的一环—股票估值，有估值作为买入股票的标尺，才能在投资中把握住价值的航向，更接近投资的真相。所以，投资股票者，掌握股票估值方法，势在必行。

市盈率估值法（PE）

市盈率=总市值/净利润=股价/每股盈利。市盈率代表的意思就是如果公司盈利保持不变的情况下，多少年收回我的投资成本。比如股价15元，公司每股收益为1元，那么市盈率就是15倍，就代表了此刻我以15元的股价买入公司的股票，靠着公司每年每股盈利1元，那么15年我就能收回我的投资。市盈率这个指标简单好用，将股价与公司的基本面结合在了一起。

股价=市盈率✖每股收益。股价上涨，要不就是投资者的情绪驱动之下对股价的预期值上升导致市盈率上升，要不就是公司的净利润上涨，从而每股收益上涨，最终导致股价上涨。所以说从公司股价上涨的因素来看，公司股价上涨来自两个方面，一是公司估值的上涨，这被称为投机收益，一是公司盈利的增长，这被称为投资收益。从一个长周期来看，股价的上涨更多的是受益于公司盈利的增长而不是市盈率的增长，所以说，我们买入股票的时候更多的时候要更倾向于公司业绩的持续增长而不是其他投资者出更高的价格买走我们的股票。

我们使用市盈率这一估值指标时应该参考的是公司所处行业的市盈率，以及该公司在其历史市盈率中处于的位置来判断此刻估值的高低。同时也要注意市盈率的适用条件，市盈率这一指标更适用于那些净利润稳定增长的行业，比如酒类，医药，食品等一些消费行业。

伊利股份连续十年的市盈率

比如对伊利股份进行估值时，我们就可以用市盈率估值，我们可以看到伊利目前的动态市盈率为17倍，在行业中市盈率排第16，伊利股份过去十年的平均市盈率为23倍，所以目前伊利股份的市盈率并不高，结合公司财报数据目前这个价格很具有投资价值。这就是市盈率估值法的使用。

市盈率增长率估值法（PEG）

PEG得益于彼得林奇的发明。对于市盈率估值来说，如果有两只股票一只股票市盈率15倍，另外一只股票市盈率25倍，那么哪只股票更有投资价值呢？这就有了市盈率增长率的估值方法，市盈率增长率PEG，PE即市盈率，G代表了净利润增长率，PEG=市盈率/净利润增长率。

如果一支股票的市盈率是15倍，净利润增长率为15%，那么PEG=15/15=1代表此时股票估值合理。

如果PEG>1,则代表公司估值高了，证明公司不值这个价格，公司的市盈率与增长率不匹配。

如果PEG<1,则代表公司估值低，越低越越值得买入。

这个估值方法将公司的估值与增长率匹配起来，市盈率高不可怕只要公司的增长率能匹配就行。

彼得林奇说过：关于市盈率即使你什么都记不住的话，你也要牢记一点：千万不要买入市盈率特别高的股票。

我们知道股价=市盈率✖每股收益，当公司处于高增长的时候，投资者们普遍认为高增长会一直持续，所以竞相买入该公司的股票，于是市盈率越来越高。但是更多的时候是公司高增长的业绩很难维持，所以一旦公司业绩增长不及预期之时，投资者将重新审视公司的业务重新给公司进行估值，于是竞相卖出，此时就是市盈率下跌，每股收益下跌，杀估值，杀逻辑，这就是戴维斯双杀。比如宁德时代，恒瑞医药等业绩一旦不及预期股市又开始在熊市你会发现戴维斯双杀比比皆是，所以千万不要去追过高市盈率的股票。

当然相反的是我们更乐意看到的是戴维斯双击，即估值上涨，公司业绩上涨。对于此时A股来说，很多公司市盈率已经很低，估值下行空间基本被锁死。那么未来随着投资者信心恢复，预期转暖，戴维斯双击将是大概率事件。

市净率估值法（PB）

市净率估值法的使用还要追溯到巴菲特的老师格雷厄姆的使用，格雷厄姆当时的捡烟蒂的投资方法即以低于公司账面价值买入股票的方法就是市净率估值。

市净率=公司总市值/公司净资产=股价/每股净资产。它代表的意思是你以多少倍的价格去买公司的净资产，比如PB=1则代表此时公司的总市值正好等于公司的净资产。当一个公司的资产主要是重资产或者有形资产且公司的净利润增长不稳定，比如呈周期性变化，而公司的净资产变化不大甚至稳健增长时，我们就可以用市净率进行估值。银行，保险，证券这些金融行业，房地产，钢铁，有色金属、公用事业类等周期性行业都比较适合用市净率估值法进行估值。

市净率估值法估值时，跟市盈率估值使用方法相似，也是参考公司所处行业的市净率与公司的历史市净率进行对比。

比如作为银行行业来说，银行业大部分公司的市净率都小于1，因为银行的大部分资产就是他的贷款，因为其中必然存在坏账，所以行业估值常年小于1，一般我们以工商银行市净率为0.7的时候作为银行业的一个比较好的买入位置，即此时花0.7元买入工商银行1元的资产较为合适。现在工商银行的市净率为0.57，恰恰说明此时银行确实处于低估的状态。当然一些成长性好的银行，比如招商银行，兴业银行等则参考其历史市净率进行估值，比如招商银行市净率为1.2的时候就是一个比较好的买点，而此时恰好为1.2。

市销率估值法（PS）

市销率（PS）=总市值/营业收入=股价/每股销售额。市销率估值法适合于那些销售收入稳定，但是公司净利润不稳定甚至是亏损的公司，适合于处于高速成长期的互联网公司，比如京东，美团，拼多多，哔哩哔哩等这些互联网企业，或者现在的新能源电动车蔚来，小鹏等车企。公司仍然属于开疆扩土的高成长阶段，营业收入稳定增长，但是因为公司让利于用户，所以并没有太多净利润产生。

美团2019年-2021年营业收入

可以看到美团从2019年净利润只有20亿，净利润率非常低，2021年甚至亏了235亿，把之前赚的钱一举亏完还不止。但是并不妨碍美团是一家优秀的公司，因为可以看到美团从2019年开始营业收入增长是很快的，靠着营业收入的快速增长撑起他目前的7700多亿元的市值。若要是用市盈率和市净率估值则无法进行估值，市销率则非常贴切。

美团2019年-2021年市销率

美团今天对应的市销率

美团今天的收盘价为157港币，对应的市销率为4.3倍，美团历史市销率处于2.5倍-13倍之间，所以目前美团处于历史估值低位，这就是市销率估值的使用。

企业倍数估值法

首先我们需要搞清楚三个概念，企业价值，企业账面价值，企业内在价值

企业价值：企业价值等于股票市值加上负债减去现金，即企业价值EV=市值+（总负债—总现金）=市值+净负债，你可以将企业价值理解为你现在以市价买入公司的所有股票之后还要偿还公司欠下的净负债，你收购股东权益以及偿还公司债务付出的总现金即为企业价值。

企业账面价值：企业账面价值指企业的净资产价值。

企业内在价值：企业的内在价值等于公司产生的现金流的折现值，不多也不少。很遗憾的是，我们只能无限接近企业的内在价值，但是永远无法精确计算出公司的内在价值，我们估值的目的也是要接近内在价值，买的物有所值。

企业价值倍数=企业价值EV/EBITDA,EV=市值+净负债，EBITDA=息税摊销折旧前净利润=净利润+所得税+利息+摊销费用+折旧费用。

企业价值倍数类似于市盈率，只是分子上加入了净负债，代表投入的所有资本，即市值加净负债。EBITDA更注重主营业务更注重产生的经营性现金流。这个指标更适合于那些重资产且负债率较高的企业的估值，比如制造业，公用事业类等。这个数据在同花顺中都可以查询到，无需自己计算。跟市盈率一样也是越低代表越有投资价值，这个数据要与行业以及公司历史数据进行比较来确定估值所处于的位置。

格力电器目前价值倍数为4.82倍，在其近十年的历史价值倍数中处于较低位置，说明目前股价很具有投资价值。可以与美的集团的企业价值倍数进行比较会发现格力电器目前估值更低。

保险PEV估值法

PEV=股价/内含价值=P/EV,EV是企业价值，在保险行业里叫内含价值，这个在股票软件里都有披露。可以认为是这市净率的变种，因为保险公司的负债一般就是指保费，保费到期后大多都转化成了公司的资产，因为出保的毕竟是少数，所以将负债计算在内。PEV是保险公司独有的估值指标，一般保险公司的PEV小于1时则代表估值被低估，即有较好的投资价值。以中国平安为例，在雪球APP里可以查询公司的内含价值。

中国平安的内含价值EV2021年年底为1.4万亿，2021年年底对应的公司市值大概为9000亿，PEV=9000/14000=0.64,作为保险龙头来说已经非常具有投资价值，很是难得。

现金流折现法

现金流折现法对于我们投资者来说是一个理想却难以实现的投资方法，他的存在更多的是帮助我们思考估值的方式。

简单展示一下，比如一个公司今年成立了，从今年开始每年赚100万元，假设这100万都是以现金的形式流入公司，再假如这个公司只存在5年就没了，那么这个公司用现金流折现法值多少钱呢或者说现在让你收购这个公司你会出多少钱来买他呢？

那我们就要想了，第二年的100万折算到今天肯定就不值100万了，因为我们知道钱越来越不值钱，因为通胀。或者说货币具有时间价值，我们在收到100万之前不能将其用作投资，甚至我们可能收不到100万现金，因为风险存在。所以我们就要设定一个折现率以计算未来的现金流折算到现在到底值多少钱，我们可以用十年期国债加上风险溢价来估算，比如按照5%来折算，那么第二年的100万相当于第一年的100万/(1+5%)=95万，也就是说今年的95万按照5%的利息计算后变成第二年的100万，按照这种形式将第三年、第四年、第五年折算到今年如下：

第一年：100万

第二年：100万/(1+5%)=95万

第三年：100万/(1+5%)^2=91万

第四年：100万/(1+5%)^3=86万

第五年：100万/(1+5%)^4=82万

将五年折现后的现金流相加得到454万，即这个公司值454万。这就是简单的现金流折现。

如果按照严格意义上的现金流折现，我们需要确定企业到底能经营多少年，企业每年的自由现金流是多少，企业每年的自由现金流增长率是多少，折现率到底设置多少合适。企业经营一段时间后产生永续现金流的话折现率与自由现金流增长率如何确定？所以说现金流折现法只适合于产生特别稳定的自由现金流的公司才适用且关键数据都需要靠估算，虽然这是计算公司准确的内在价值的唯一方法，很遗憾投资注定是艺术，因为我们永远计算不出来准确值。

我们经常用到的股票估值方法就这些，当然还有市现率估值法，格雷厄姆公式估值法等等，那些基本就不常用了，不过多赘述。

选出好公司利用合适的不同的估值方法进行估值，多角度审视公司，或许我们可以更接近估值的真相。不过永远记住，估值不是科学，而是艺术。投资中模糊的正确是我们时刻要追求的。道固远，笃行可至，事虽巨，坚为必成。