马克和人民币(德国货币马克和人民币)

就在美国前总统特朗普遭到起诉后，分析师莱维森（Ben Levisohn）4月1日称，对于美股和美国经济而言，这可能是不祥之兆，因为特朗普所在的共和党与民主党的对立会更严重，美国经济撕裂的状态将加剧。最明显的就是美国悬而未决的高达31.4万亿美元债务上限僵局将持续更久。

自1月19日以来，这一法定债务上限到期后，美国财政部就采取了挪用美国公共保障类资金作为非常规举措，以维系美国联邦的一系列运营的同时，来支付美国的国家债务账单，避免了美国联邦截至目前的未出现违约现象。

然而这一非常规举措仅是用于应急的资金，按美国财长耶伦多次警告，这些资金可能在6月前就会耗尽，或将上演债务违约。美国会因此发生经济和金融灾难。

再结合目前特朗普作为共和党的关键人物遭到的一系列指控，共和党多位人士纷纷炮轰这是美国经济和历史上空前的人为操纵式指控。分析预计，这些成员可能会在国会提出以美国债务上限谈判作为筹码，进而，白宫多位民主党人士提出的需要无条件提高债务上限或将面临搁浅。

实际上，美国国会众议长麦卡锡3月31日这周已经致信拜登，要求在今年夏天提高债务上限的最后期限临近之际再次会晤，讨论美国的债务上限问题。但前提是美国联邦需要削减不必要的浪费性支出。而白宫方面对此没有任何行动，并且依然还在坚守国会需要参照以往一样，无条件提高债务上限的要求。

显然，今时不同往日，当特朗普已被正式起诉的那一刻，美国债务上限的争论就会夹杂着更多不确定性因素。

与此同时，在过去历次美国债务上限到期陷入僵局并接近违约日（X日）的情况下，华尔街的股票市场也会随之剧烈动荡。例如，2011年就在美国因债务上限僵局，而出现评级被下调的背景下，当时的标普500指数暴跌了17%。而随着2024年的渐行渐近，一系列的不确定性可能会导致美国重演类似于2020年1月“国会山现象”等难以预料的事，这令美国经济更加风雨飘摇。

BWC中文网财经团队独家分析认为，这个时候，作为美元货币政策制定者和美国国债最大持有者的美联储显得尤为关键。因为，是否在今年年内停止加息，不但关系到美国联邦债务的利息成本，还关系到美国的恶性通胀是否会卷土重来。最重要的是，如果今年年内停止加息，并提前开启美元QE印钞模式,会滋生华尔街纸醉金迷的同时，刚刚稍有缓解的高通胀将再次抬头。

这对大多数美国民众来说，并不是好的预期。而美联储如果在2024年停止加息，并且开启美元QE印钞机，对于白宫现有的经济团队来说似乎是较为满意的预期，这将有利于他们在2024年的某种说辞而造势。从这一角度来说，正在撕裂的美国经济，民主和共和两党似乎都会将各自的目标与美联储的策略绑定在一起。

而截至4月1日，至少四位美联储理事都放出还将继续加息的鹰派信号，特别是根据美国议员赫恩（Kevin Hern）的说法，美联储主席鲍威尔在最近一次私下会议上被问及是否还会加息时，拿美联储最新的利率点阵图作为“挡箭牌”暗示，加息还会继续。

按芝商所美联储观察工具4月1日预测，美联储5月议息会议加息25个基点与暂停加息的预计比例基本呈现五五开的状态，这与一周前一些分析师认为，美联储为抑制美国银行业危机，可能将在5月停止加息几率已高达95%以上相比，剧情正在发生变化。

而从美联储的资产负债表来看，虽然3月为缓解美国银行业危机，美联储临时释放了部分流动性，但截至3月31日，美联储的资产负债表总额仍为 8.6 万亿美元。并且美联储主席鲍威尔已公开明确表示，还会按照去年6月以来的缩表进程进行缩表。他还特别强调，对于已经到期的美国债务上限，除了国会无条件尽快提高上限之外，美联储无能为力。这就意味着，美联储依然还会继续削减美国国债的持仓规模。

与此同时，数据显示，美联储自去年6月至目前已知的，已累计抛售了4350 亿美元的美国国债，其持有的美债规模已降至5.34万亿美元，为2021年8月以来的最低水平。这表明，美联储才是真正意义上的美国国债最大做空者，并正持续掀起美债抛售潮。

正如我们多次提及，美联储是由美国的多家银行组成的联合机构，追逐利润的最大化才是华尔街顶级银行家们的终极目标。或也正基于此，美联储的货币举措永远让人处于琢磨不定的状态，对于美国经济而言，同样如此，目前来看，民主和共和两党对美联储的货币政策似乎也只能望眼欲穿，期盼美联储做出对各自有利的货币方案。这也是美国经济多年以来，实际上早已深陷金融陷阱的被动之处。显然，在2024年之前，此时的美联储还正在观望……

这也加剧了原本陷入债务僵局，面临违约风险，以及撕裂现象加剧的美国经济的更多不确定性。不过，可以确定的是，在美联储和美国财政部不断滥用美元地位的背景下，全球央行的美国国债抛售潮依然在持续。

并且继俄，土接近于清仓美国国债后，让美国国债措手不及的是，法国，以色列，沙特这三个国家过去数月持续呈现大幅做空美国国债的状态。

数据显示，法国自去年4月至今年1月，已经累计净抛售了621亿美债，净抛售比例高达25%。以色列自2021年12月以来，已累计净抛售230亿美元的美国国债，净抛售比例高达逾33%。而全球最大的产油国沙特自2020年至今年1月，已累计净抛售734亿美元的美债，累计净抛售比例高达40%。

这表明，美国过去的多个盟友此时正在加速清算美国国债，并且法国去年已经从美联储等海外金库运回了全部黄金储备，而以色列则抛售部分美元储备并换取人民币储备，沙特则在过去一年多次发出不再接受美国发号施令的种种信号。

而事情的最新变化是，法国已在3月与中国开展了首笔以人民币计价的液化天然气进口交易。而以色列相关人士则在3月底直接警告称，以色列不接受美国干涉其内部的司法改革等相关问题。沙特则在3月正式加入上合组织，沙特的国有石油巨头沙特阿美收购中国一家企业10%股权，完成其最大一笔海外收购。同时，两国还将在中国东北建设一个综合炼油和石化综合体。

对此，凯投宏观（Capital Economics）副首席新兴市场经济学家杰森·图维（Jason Tuvey）表示，沙特正在转向中国市场，这将促使沙特未来更大规模开展人民币相关的经贸，这也是继沙特石油部门不止一次表示，或将在某个时候终止石油美元协议，沙特财政大臣2月表态沙特对非美元货币结算石油保持开放后，沙特向人民币靠近的直接诠释。

而当法国，以色列，沙特都分别用到自己的方式开始去美债化，并深入去美元化的时候，就不难理解，在拉丁美洲，巴西已正式宣布，已经与中国达成协议，以本币进行贸易，完全放弃美元作为中间货币。

而美国财政部的数据显示，自去年3月以来，巴西已累计抛售234亿美元的美国国债，累计抛售比例高达约10%。与此同时，巴西央行报告显示，人民币已成为巴西外汇储备中第二重要的货币。

通过美国的多个盟友，以及拉丁美洲的主要经济体巴西都开始去美元化，去美债化，并不断向人民币靠近的现象，就进一步佐证了，知名经济学家佐尔坦·波扎尔（Zoltan Pozsar）表示的，我们或正在见证石油美元的黄昏和石油人民币的黎明。

不仅于此，BWC中文网查询美国财政部历史报告注意到，仅截至今年1月，中国持有的美债规模已从2013年曾高达近1.32万亿美元峰值，降至8594亿美元的美国金融危机以来的低水平区间，已累计净抛售逾4500亿美元的美国国债，累计净抛售比例近35%。而多方分析，中国接下去持有美债规模或将降至1000亿美元左右。这就意味着，中国或还将会继续加速清算美债，可能会抛售高达约7600亿美元的美国国债。

而按一些美国国会议员提出，为避免美国发生债务违约，可以优先向中国支付债务款项的建议来看，即使在特朗普已遭起诉导致美国两党对立更明显，美国债务上限僵局还将持续更久，但美国财政部到任何时候都不敢赖掉任何一笔美国国债的账目，否则美元储备地位还将大幅下降。

然而，在多国都不断向人民币靠近的情况下，美国国债作为曾经全球多国货币锚定物的功能也日益减弱。不过，也有迹象表明，美国经济欠债上瘾似乎将进行到底。

除美国财政部已多次暗示或将在未来某个时候发行100年期美国国债之外，美国财长耶伦3月在回答国会议员问道，对于未来某个时候美国联邦债务总额将达到超过50万亿美元的可行性时，她认为，美国联邦不会像普通个人一样，把背负的巨额债务当成自己需要偿还的某种负担。因为美国国债面向全球发行是一种货币化推动的结果。

BWC中文网独家分析认为，在全球加速去美债化和去美元化的背景下，耶伦对于美债较为理想化的描述已经不合时宜。并且在美国债务僵局持续，拜登已表示美国银行业危机还远没有结束，美国经济撕裂现象加剧形势下，美元和美国国债的抛售潮似乎正在反噬美国经济的困境。美国更加不敢赖掉任何一笔债务。亦如特朗普前不久警告，美国正在走进大萧条。

无独有偶，美国金融分析机构零对冲援引前高盛（Goldman Sachs）首席经济学家吉姆·奥尼尔（Jim O'Neill）表示，中国正在引领去美元化潮流，中国最近对人民币的行动已经做到了这一点。而英国前央行行长马克.卡尼则表示，全球将诞生新的储备货币，中国的石油人民币就提供了新的货币方向。（完）

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